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上周甲醇期货价格小幅反弹后回落延续偏弱运行，MA2309合约5月19日收盘价2167元/吨，较上周下跌49元/吨，环比跌幅2.21%。基本面分析：成本方面，煤炭产量和进口量呈现持续增长趋势，煤炭需求跟进相对平淡，煤矿库存及销售压力较大。成本支撑减弱，甲醇价格有重心下移预期。供应方面，甲醇检修损失量大于复产量，近期产量小幅下降，5-6月有复产和投产预期。需求方面，随着甲醇价格下跌，甲醇制烯烃利润有所修复，开工率持续小幅提升。除甲醛开工有明显的提升外，其他传统需求表现不同程度下滑，对甲醇需求支撑有限。库存方面，甲醇库存绝对值处于历史同期低位，近期变化幅度不大。受今年以来工业品整体需求不佳和甲醇成本支撑减弱的影响，甲醇后市预计仍是偏弱震荡运行，建议观望为主。